深圳证券交易所:基本完成基础设施公开发行REITs试点准备
10月16日,在北京2020基础设施REITs产业发展会议上,深圳证券交易所党委副书记、深圳证券交易所总经理沙岩透露,目前,深圳证券交易所已基本完成基础设施公开发行REITs试点准备工作,已有20多个试点项目在建,业务系统的开发和改造已经初步准备就绪,随时可以接受试点项目的申报。
沙岩说,深圳证券交易所非常重视REITs产品的研究和创新,第一批私人股本REITs"中信帆船"、第一只作为REITs载体的公开发行基金"澎华前海万科REITs"、第一批物流仓储私人股本REITs"中信华夏Suning云县"等是深圳证券交易所率先推出的。目前,深圳证券交易所已发行了43个私人股本REITs项目,总规模近900亿元,初步形成了中国规模最大、房地产类型覆盖面广、市场主导作用强、投资者多元化的REITs市场。对于新的基础设施公开发行REITS试点,深圳证券交易所将全力推动该项目的实施。
自今年4月30日以来,中国证监会和国家发改委联合发布了"关于促进房地产投资信托基金基础设施建设试点工作的通知",深圳证券交易所已按照中国证监会的统一部署,基本完成了各项准备工作。目前,已公开谘询该交易所的配套规则。试点项目有20多个储备,并就具体问题,如产权转让、国有资产转让和税收政策等,逐一进行交流,这些问题需要在实践中加以解决。业务系统的开发和改造,最初随时准备接受试点项目的申报,也在做好二级市场交易的准备工作。深圳证券交易所正在积极筹备第一批产品的到期日。
沙岩说,推进深圳证券交易所试点工作有几个重点:一是加强合规要求,严格控制项目质量。试点项目应坚持"项目卓越"和"主体优势"的原则,从法律合规、现金流稳定、运营和回报安排的合理性等方面形成基准示范效应。
第二,研究和解决产品创造中的障碍,促进项目顺利落地。深圳证券交易所希望各方能充分认识到REITs作为一种独立产权、持续经营和特殊法律关系的产品的特点,推动包括政府在内的各方消除担忧,提高包括产权变动在内的各项政策的灵活性和适应性,促进产品的落地。从成熟的市场角度看,REITs更多的是由税收政策驱动的,因此在试点过程中,需要地方政府的大力支持,充分发挥地方政策的优势,实现个案突破,真正给REITs产品相关税收政策提供支持路径,形成增值税和所得税案例突破和案例试验,为下一步的全面政策着陆奠定基础。
第三,规范基金的投资运作和治理机制,强化中介机构的责任。REITs试点采用"公开发行基金+ABS+SPV"的结构。在实践中,要确保权利义务与明确的规则、治理机制的有效性、治理机制的有效性、基金经理职责的弱化,充分发挥基金原有权益的各自作用,形成有效的协调制衡机制,切实提高基础设施项目的经营管理水平。
第四,坚持以信息披露为中心,保证基金运营和管理的公开透明,基金经理和相关组织作为公开发行产品,应始终履行在销售环节、运营环节和期限上的信息披露义务,充分提供投资者决策所需的信息,确保基金经营管理的公开性和透明度。